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長江商報 > 友升股份擬募24.7億超過總資產   前五大客戶貢獻58%營收研發費率下滑

友升股份擬募24.7億超過總資產   前五大客戶貢獻58%營收研發費率下滑

2024-02-23 08:16:09 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 黃聰

二次啟動IPO,友升股份更為“大膽”。

近日,友升股份更新了招股書,公司擬登陸上交所主板,并處于“已問詢”狀態。

長江商報記者注意到,此次IPO,友升股份擬募資金額高達24.71億元,而截至2023年上半年底,公司資產總額為24.16億元,低于募資金額。

需要關注的是,2020年至2023年上半年,友升股份研發費用分別為3957.19萬元、6560.12萬元、8628.58萬元、4291.04萬元,占營業收入比例分別為4.88%、4.34%、3.67%、3.68%,研發費率整體呈下滑趨勢。

同時,友升股份客戶集中度較高,2020年至2023年上半年,對前五大客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為49.72%、48.63%、52.55%、57.67%。

再度IPO募資增近3倍

資料顯示,友升股份是集設計、開發、生產、銷售、服務于一體的專業鋁合金汽車零部件制造商。公司產品主要聚焦于新能源汽車領域,已經形成了門檻梁系列、電池托盤系列、保險杠系列、副車架系列等多產品體系。

2014年7月,友升股份進入上海股權托管交易中心中小企業股權報價系統掛牌。6年后,公司沖擊主板上市。

2020年9月,友升股份整體變更為股份有限公司。隨后,金浦臨港基金、金浦科創基金、上海驍墨三家外部投資機構向公司增資,增資總金額達1.15億元,認購價格為8.33元/股。

同時,海通證券開始對友升股份進行股票發行上市的輔導工作。次年6月,公司首次于上交所主板遞交了招股書。

該次IPO,友升股份擬募集資金6.33億元,計劃分別用于年產800萬套高端鋁合金汽車零部件(一期)、補充流動資金。

然而,2022年7月,證監會終止了對友升股份首次公開發行股票申請的審查。

反饋意見中,證監會對于公司此前的外資股東友升太平洋美國、第一美亞的出資真實性、有效性提出了質疑。

此外,證監會對陳桂榮、占慶華受讓第一美亞等股權的價格、定價依據,轉讓款是否實際支付及受讓方資金來源,涉及的資金進出境是否履行外匯審批程序、是否存在程序瑕疵也存在疑問。

數據顯示,2018年至2020年,友升股份營業收入分別為6.35億元、6.11億元和8.13億元;凈利潤分別為2789.98萬元、3241.56萬元和5604.84萬元。

不難發現,友升股份2019年營業收入下滑,凈利潤卻在增長。但2020年,公司營業收入增幅達32.68%,而這一年公司下游車企產銷量均在下滑。

對此,證監會對于其營業收入持續增長的原因及可持續性、收入構成變動情況是否符合市場同期的變化情況、收入的真實性及準確性都提出了質疑。

首次IPO失敗后,友升股份依然受到資本青睞。

2022年12月,杉暉創業、上海聯炻等機構以33.63元/股的價格,合計認購友升股份1100.13萬股。增資完成后,公司的估值達48.7億元,較2020年9月增資后的估值增長約3.37倍。

再度IPO,友升股份擬募資金額高達24.71億元,其中12.71億元用于“云南友升輕量化鋁合金零部件生產基地項目(一期)”,7億元用于“年產50萬臺(套)電池托盤和20萬套下車體制造項目”以及5億元用于補充流動資金。

從募資6.33億元到募資24.71億元,僅一年半時間,友升股份募集金額增長近3倍。

值得注意的是,截至2023年上半年底,友升股份資產總額達24.16億元,低于募資金額。

部分租賃廠房無產權證

友升股份敢于進行高額募資,或與公司業績快速增長有關。

數據顯示,2021年至2023年上半年,友升股份營業收入分別為15.11億元、23.5億元和11.64億元;凈利潤分別為1.29億元、2.33億元和1.1億元,出現快速增長。

然而,友升股份研發費用占比卻在下滑,2020年至2023年上半年,公司研發費用分別為3957.19萬元、6560.12萬元、8628.58萬元和4291.04萬元,占營業收入比例分別為4.88%、4.34%、3.67%和3.68%。

2020年至2023年上半年,友升股份對前五大客戶的銷售收入分別為4.03億元、7.35億元、12.35億元和6.72億元,占公司營業收入的比例分別為49.72%、48.63%、52.55%和57.67%,客戶集中度較高。

公告顯示,友升股份主要客戶包括特斯拉、廣汽集團、蔚來汽車、北汽新能源、海斯坦普、凌云工業等國內外知名汽車整車或零部件廠商。

友升股份表示,如果公司主要客戶的需求下降,或轉向其他供應商采購,將對公司的經營及財務狀況產生不利影響。

此外,友升股份采購的原材料主要為鋁水、鋁棒、鋁型材等。2020年至2023年上半年,公司采購的鋁水、鋁棒、鋁型材等原材料合計占采購總額的比重分別為72.93%、80.51%、77.96%、77.92%,占比較高。

對此,友升股份表示,公司鋁水、鋁棒、鋁型材的采購價格主要參照上海有色網和長江有色金屬網的市場價格確定。如果鋁價格出現大幅上漲,產品價格調整不及時,將導致公司經營業績下滑和盈利能力下降。

值得一提的是,友升股份及子公司多處生產經營場所來自于租賃。截至2023年上半年底,公司租賃房產面積占比72.35%,公司租賃的部分廠房尚未取得產權證書,尚未取得產權證書建筑面積占比31.56%。

友升股份表示,若租賃房產因為產權瑕疵或出租方原因,在租賃有效期內被提前收回或到期無法續租,致使公司需要搬遷,將會對公司的生產經營穩定性造成影響并帶來額外的搬遷支出。

責編:ZB

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